《黑袍纠察队》第五季开拍 戏里戏外相爱相杀
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2025-07-05
一家连续亏损的军工企业,短短一个半月爆拉11个涨停板,股价狂飙181%,6万散户集体狂欢。 市值冲到281亿,但去年巨亏3.63亿,今年继续亏! 资金疯狂炒作的重组预期,公司却多次否认:“没计划! ”这场击鼓传花的赌局,到底是谁在收割谁?
1. 股价与基本面的极致撕裂
6月18日至今,长城军工的股价像坐上了火箭,11个涨停板把涨幅推到181.58%,稳坐军工板块涨幅第一。 8月4日,它又一次涨停,单日成交额冲到25亿,主力资金一天净买入5.47亿,但游资和散户却在拼命撤退。
股东户数从去年三季度的5.7万飙到今年6月的7.03万,半年涌入1.3万散户。 人均持股市值却缩水12.42%,典型的“散户接盘”信号。 更离谱的是,公司市值炒到281亿,但2024年亏了3.63亿,今年上半年继续预亏2500万以上。
2. 炒作的三大“空中楼阁”
空中楼阁一:重组幻象
2月,兵器装备集团宣布分立重组,市场立刻沸腾:长城军工要被注入军工资产了! 但真相是,兵装集团分拆的是长安汽车等民用业务,军工资产划归兵工集团,和长城军工毫无关系。 公司连发公告辟谣:“没有重组计划! ”可资金不管,硬是把它炒成“中航电测第二”。
空中楼阁二:中东战争财
霍尔木兹海峡局势紧张,低成本弹药需求暴增。 长城军工的迫击炮弹、火箭弹价格只有欧美的60%-70%,被游资贴上“中东概念股”标签。 但军贸订单从未在财报中验证,2024年军品收入反而下滑12%。
空中楼阁三:阅兵和政策红利
9月3日抗战胜利80周年阅兵在即,“新型作战力量”展示的预期点燃板块。 叠加“十四五”末装备采购冲刺,弹药采购量据说要增40%。 但公司核心产品迫击炮弹的毛利率,已从2022年的27%暴跌到2024年的-4.55%,卖得越多亏得越狠。
3. 残酷数据打碎“画饼”
研发故事VS业绩塌方
公司大讲“研发突破”:2024年研发费涨19.45%,11个项目竞标成功。 但同期净利润亏损扩大66%,毛利率只剩2.81%,不到行业均值(18.7%)的零头。 一季度研发费再增47%,结果亏损反而加剧。
现金流危机
应收账款堆到11.48亿,占营收的91.31%,远高行业均值(56.57%)。 账面货币资金4.19亿,但流动负债高达9.16亿,现金流随时可能断裂。
估值泡沫吹上天
市净率冲到7.44倍,行业均值仅4.49倍。 即便按盈利最好的2021年(净利润1.36亿)算,市盈率也高达207倍。 而同行中兵红箭市净率8.2倍已被称“高估”,长城军工的泡沫肉眼可见。
4. 资金底牌:游资的“围猎游戏”
龙虎榜揭露了真相:6月机构净卖出1.09亿,游资席位接力炒作。 8月4日涨停时,封单资金3.13亿,但涨停板三次被砸开,主力借机出货。 更危险的是,8月底30亿限售股解禁洪峰将至,占流通市值10.7%。
两融杠杆也在推波助澜——融资余额一个月暴增16.53%,散户借钱冲进赌局。 一旦情绪退潮,踩踏几乎不可避免。
5. 血泪教训:A股重组“狼来了”
中航电测是最鲜活的镜子:重组落地后股价暴跌60%,因为业绩根本撑不起炒作时的估值。 长城军工更尴尬——兵装集团的军工资产明确要注入兵工集团,而它属于兵装体系,跨集团注资? A股从无先例。
交易所早已盯上这只“妖股”。 11连板触发了异常波动问询,停牌核查箭在弦上。 对散户来说,这场游戏只剩两条铁律:破13元支撑位必须割肉,阅兵日(9月3日)前必撤退——因为历史经验是:事件落地=行情终结。
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